Saltillo, Coahuila, 22 de julio 2021.- GIS anuncia una inversión por 30 millones de dólares para la expansión de capacidad de su planta de fundición de autopartes de su negocio Draxton en San Luis Potosí para iniciar operaciones durante el último trimestre del año 2022.

Draxton, dedicada a la fundición y mecanizado de autopartes críticas para sistemas de frenos, motor y chasis para la industria de autopartes a nivel global cuenta con operaciones en seis países de tres continentes: Europa, Asia y en Norteamérica con plantas localizadas estratégicamente al centro y norte de México.

Mediante un comunicado, la empresa informó de la construcción y ampliación de una nueva línea de fundición de hierro nodular en su planta productiva de San Luis Potosí, que le permitirá incrementar en 30 mil toneladas anuales su capacidad instalada para llegar a cerca de 620 mil toneladas anuales de fundición a nivel global.

La nueva línea de fundición estará enfocada a la producción de calipers y brackets, piezas críticas y de seguridad para el sistema de frenos que son compatibles al 100% con vehículos híbridos y eléctricos, lo que permite a Draxton participar en la electrificación de la industria automotriz a nivel global.

“La solidez financiera de GIS, nos permite financiar con recursos propios esta expansión de Draxton y con ello estar listos para aprovechar las oportunidades de negocio que se presentan con el T-MEC para la industria automotriz”, apuntó Jorge Rada, Director de Operaciones de GIS.

GIS informó, además, que logró el refinanciamiento del crédito contratado para su negocio de fundición y mecanizado Evercast con una reducción de costo y una extensión del plazo hasta el año 2026.

“Adicionalmente, hemos ejecutado pagos anticipados al crédito sindicado por 13.6 millones de dólares contratado por GIS, logrando así no tener amortizaciones durante 2021 y 2022; esto nos permite reducir el nivel de apalancamiento de la deuda, mejorar los perfiles de vencimientos y tener flexibilidad para analizar alternativas de crecimiento y generación de valor para nuestro portafolio de negocios”, concluyó Jorge Rada.

GIS es una empresa global de origen mexicano con 18 plantas: 10 en México, 7 en Europa y una en China que atiende los mercados: automotriz, construcción y hogar.

Saltillo, Coahuila 12 de julio 2021.- En reconocimiento a un desempeño que excedió los criterios de calidad y servicio durante el año 2020, Draxton México fue galardonado por parte de su cliente General Motors (GM).

Draxton es una empresa global dedicada a la fundición y mecanizado de autopartes para sistemas de frenos, motor, suspensión y chassis con presencia operativa en Norteamérica, Europa y Asia.

La planta en Irapuato de Draxton fue una de las empresas galardonadas con el 2020 GM Supplier Quality Excellence Award de entre 4,200 empresas proveedoras a nivel mundial por cumplir y exceder los criterios de calidad en sus productos, así como por haber alcanzado la certificación BIQS nivel 5.

Junto con un reconocimiento, la empresa recibió la felicitación de Rick Demuynck, Director Ejecutivo Global de Calidad y Desarrollo de Proveedores de GM y de Carlos Murillo, Director de Calidad de Proveedores de GM en México, quienes agradecieron al equipo de Draxton su apoyo y compromiso como socio de negocios para alcanzar el objetivo de GM de producir soluciones sustentables de movilidad.

“Nos sentimos honrados y comprometidos a mantener y elevar nuestros niveles de calidad y servicio para todos nuestros clientes alrededor del mundo, agradecemos a GM la distinción y a nuestro equipo de trabajo su enfoque en procesos y sistemas” señaló Luis Fernando Ceballos, Director de Planta Draxton Irapuato.

Draxton México cuenta con operaciones en Irapuato, San Luis Potosí y Saltillo y provee autopartes de hierro para motor a la planta de GM en Ramos Arizpe en Coahuila y forma parte de Grupo Industrial Saltillo.

Para exponer las perspectivas de GIS respecto a la industria automotriz global, el pasado 2 de junio de 2021, Manuel Rivera, Director General de GIS; Jorge Rada, Director de Operaciones; y Saúl Castañeda, Director de Finanzas participaron en GBM Talks, junto a Alejandro Azar, Analista Sr. de GBM.
Durante la sesión se abordaron temas como la electrificación de los automóviles y el papel que está desempeñando Draxton, negocio de Autopartes de GIS, en esta transición. La electrificación es una megatendencia mundial en la cual Draxton, ha estado inmerso incorporando desarrollos y planes a su estrategia de crecimiento a través de todas las regiones en las que opera. Actualmente, el 100% del portafolio de productos es compatible con vehículos híbridos y alrededor del 80% con eléctricos. Además, se comentó respecto al impacto del desabasto de semiconductores en la industria automotriz, la recuperación de la demanda en Vitromex y el camino hacia la rentabilidad de doble dígito en este negocio. Este encuentro ofreció al público inversionista la oportunidad de conocer la propuesta de valor de nuestros negocios, nuestra estructura financiera, así como la tesis de inversión.

Revisa el video completo en la siguiente liga: https://blog.gbm.com/academy/gbm-talks/gissa-una-empresa-global-inmersa-en-la-electrificacion-del-automovil/

En un regreso a clases extraordinario en donde niños y niñas aprenden de manera remota para atender las medidas de prevención contra el COVID-19, Fundación GIS llevó a cabo la entrega de 40 dispositivos a distintas escuelas primarias en la ciudad de Saltillo, Coahuila el pasado 2 de febrero de 2021.

Con el objetivo de apoyar a familias en situación vulnerable, en colaboración con la Universidad Autónoma de Coahuila (UAdeC), se llevaron a cabo estudios socioeconómicos a las familias de las escuelas para beneficiar a quienes realmente lo necesitan.

Entre las escuelas primarias beneficiadas, se encuentran la primaria Belisario Dominguez, Feliciana Álvarez, Emiliano Zapata y Rafael Ramirez.

Ricardo Sandoval, Director de Relaciones institucionales de GIS, y José María González Lara, Coordinador de Extensión Universitaria de la UAdeC, hicieron entrega de los dispositivos a las madres de familia, frente a los directivos de las escuelas.

A través de su Fundación, Grupo Industrial Saltillo apoya y participa en todas las localidades donde tiene presencia en México, impulsando a los más jóvenes a continuar sus estudios a través de herramientas digitales que garanticen y faciliten la educación a distancia.

Saltillo, Coahuila 14 de enero de 2019.- Grupo Industrial Saltillo (GIS) anunció la firma de un acuerdo para la venta de su negocio de calentadores para agua (Calorex) con el fin de enfocar y simplificar su portafolio siguiendo su estrategia de negocio de largo plazo.

A través de un comunicado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), la empresa informó que alcanzó un acuerdo con la empresa italiana Ariston Thermo S.p.A. para la adquisición de su empresa Calorex por $2,787 millones de pesos.

El acuerdo que está sujeto a la aprobación de las autoridades correspondientes y el cumplimiento de condiciones usuales en este tipo de transacciones, incluye el negocio dedicado a la manufactura y comercialización de calentadores para agua y de productos para la conducción de fluidos de GIS.

“Para GIS esta operación representa la oportunidad de enfocar y simplificar nuestro portafolio, alineándose a nuestra estrategia de largo plazo; para Calorex es, además, la oportunidad de sumarse a un jugador global y potenciar su crecimiento al integrarse a una empresa altamente enfocada en esta industria apalancado en la eficiencia energética, la tecnología y el desarrollo de nuevos productos.”, señaló José Manuel Arana, Director General de GIS.

GIS anunció que los recursos provenientes de esta operación serán destinados al prepago de deuda y para propósitos corporativos generales que le brindará flexibilidad para impulsar proyectos de inversión en otros de sus Negocios en los sectores automotriz, para la construcción y el hogar, en los que participa.

Ariston Thermo es una empresa privada italiana y global del sector térmico con presencia comercial en 150 países, ingresos de 1,600 millones de euros, que invierte 80 millones de euros en investigación y desarrollo para producir y comercializar calentadores para agua, bombas de calor, quemadores y componentes, además de ser un proveedor de servicios para soluciones de calentamiento de agua en los segmentos residenciales y comerciales. Ariston Thermo no está presente en México.

GIS es una empresa mexicana con presencia global, a través de sus empresas Draxton, Vitromex y Cinsa, que cotiza en la BMV bajo la clave GISSA.

Saltillo, Coahuila 25 de abril 2017-. GIS informó a la Bolsa Mexicana de Valores que, al haber sido aprobado por la Asamblea de Accionistas, se han integrado al Consejo de Administración de GIS, Lorena Cárdenas Costas y Pedro Alonso Agüera, siendo estos, la primera mujer y el primer extranjero en obtener este nombramiento.
Lorena Cárdenas es una ejecutiva financiera con 25 años de experiencia profesional que ha trabajado en Estados Unidos y en México en el sector financiero de América Latina. Durante su trayectoria se ha desarrollado en áreas de implementación de estrategias de fondeo e iniciativas de tesorería hasta definir presupuestos, fusiones y adquisiciones, oferta pública inicial de acciones (OPI) y en la práctica de relación con inversionistas para CREAL.
Pedro Alonso Agüera es un empresario español con amplia experiencia en la industria de fundición. Durante 34 años, fue Presidente, Consejero Delegado y Apoderado de Grupo Infun; también se ha desempeñado como emprendedor de varios proyectos de energías renovables y Consejero y miembro de la Junta Directiva de la Sociedad Española de Fabricantes de Equipos y Componentes para la Automoción.
El Consejo de Administración de GIS estará integrado por 13 consejeros, con mayoría de independientes. Lorena Cárdenas y Pedro Alonso han sido seleccionados por su capacidad, experiencia y prestigio.

Las funciones que desarrolla el Consejo de Administración de GIS consisten en definir la visión estratégica corporativa, concretar y supervisar la implementación de la Filosofía y Valores, así como vigilar las operaciones con partes relacionadas y el desempeño integral de la compañía.

El pasado 28 de diciembre de 2016, GIS concluyó el proceso de adquisición de la empresa europea de autopartes Grupo Infun la cual cuenta con operaciones en España, Italia y China al conseguir las aprobaciones de las autoridades correspondientes.

La compañía mexicana anunció en el mes de noviembre de 2016 su intención de comprar Grupo Infun, empresa dedicada a la fundición y maquinado de autopartes por un monto de 280 millones de euros los cuales pagará en dos partes, más la absorción de un máximo de €40 millones de Euros de deuda neta.

Grupo Infun es una empresa líder en el diseño, fundición y maquinado de piezas y componentes para motor, transmisión y suspensión, y cuenta con una sólida base de clientes como Ford, Renault, Fiat, GM, Daimler y Volvo. Las ventas de Grupo Infun en 2015 ascendieron a €207 millones de euros.

En un comunicado a la Bolsa Mexicana de Valores, José Manuel Arana, Director General de GIS, destacó: “GIS suma gran talento para fortalecer nuestra presencia global. Desde hoy GIS es un competidor global, con capacidades de ingeniería, diseño y manufactura de piezas automotrices con la oportunidad de desarrollar plataformas globales”.

Con la adquisición de Grupo Infun, la mexicana GIS fortalece su posición en Europa y obtiene un balance estratégico de mercados, divisas y generación de flujos al contar con presencia en América, Europa y Asia. En diciembre de 2015, GIS concluyó su primera adquisición en Europa, vía la compra de Automotive Components Europe (ACE), con operaciones en España, República Checa y Polonia.

GIS contó con la asesoría financiera de Santander (Banca de Inversión), soporte legal de los despachos Santamarina y Steta, y Cuatrecasas; y contable-financiera de KPMG.

GIS OPERACIONES: 7 PAISES Y 3 CONTINENTES

“Desde hoy GIS es un competidor global en el sector de autopartes, con capacidades para desarrollar plataformas globales.”

José Manuel Arana

Director General de GIS

Fitch Ratings – Monterrey, N.L. – (Noviembre 28, 2016): Fitch Ratings ratificó la calificación en escala nacional de largo plazo de Grupo Industrial Saltillo, S.A.B. de C.V. (GISSA) en ‘AA-(mex)’.

La Perspectiva de la Calificación es Estable.

FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN

La ratificación de la calificación refleja la expectativa de que el apalancamiento bruto ajustado de GISSA permanecerá en rangos de entre 2.0 veces (x) y 3.0x en base proforma posterior a completar la adquisición de Grupo Infun, anunciada recientemente. El día 23 de noviembre de 2016, GISSA hizo pública la firma de contrato para la adquisición de Grupo Infun, mediante una combinación de recursos propios y deuda adicional. De manera proforma, el apalancamiento medido como Deuda Total Ajustada a EBITDA Ajustado (considerando 70% de la deuda y EBITDA de Evercast), podría alcanzar rangos de 2.8x, y tendería a fortalecerse en los siguientes ejercicios, conforme se integren totalmente las operaciones adquiridas, tanto de Grupo Infun como de Automotive Components Europe (ACE), así como por el pago programado de la deuda.

El precio total de la transacción asciende a EUR280 millones que será liquidado en dos partes, la primera, EUR180 millones, al cierre de la transacción y la segunda, EUR100 millones, en un plazo de 2 años. El acuerdo considera hasta EUR40 millones de deuda neta en el Balance General de Grupo Infun que será absorbida por GISSA. La compañía pretende financiar la transacción mediante una combinación de recursos propios por hasta USD60 millones y por medio de deuda bancaria por hasta USD326.5 millones.

La deuda bancaria consistirá en un crédito a 5 años por la cantidad de USD276.5 millones para el primer pago de las acciones de Grupo Infun y gastos relacionados con la transacción, así como para refinanciar el crédito contratado para la compra de Automotive Components Europe ACE de USD76.5 millones y el saldo remanente del crédito utilizado para la expansión de capacidad de Tisamatic, S. de R.L. de C.V. (Tisamatic). De igual manera, la compañía contará con una línea de crédito revolvente disponible por USD50 millones.

Grupo Infun, empresa constituida en Barcelona, se dedica al diseño, producción y maquinado de piezas y componentes para motor, transmisión y suspensión en la industria automotriz. Cuenta con operaciones de fundición de hierro y maquinado mediante tres plantas en España, una en Italia y una en China. Además, participa en una alianza estratégica (joint venture) con Fagor Ederlan en China. La base de clientes de Grupo Infun está enfocada en armadoras automotrices (OEMs), como son: Ford, Renault, Fiat, GM, Daimler y Volvo.

Fitch considera que a través de la adquisición, el perfil de negocios de GISSA se fortalecería, mediante la captura potencial de contratos para plataformas globales principalmente en productos de motor como cigüeñales. De igual manera mejoraría su presencia en Europa, incrementaría su diversificación de operaciones hacia Asia, adquiriría capacidades y tecnologías sobre moldeo horizontal de autopartes complementando la oferta actual de GISSA de cigüeñales en moldeo vertical, y aumentaría su relación comercial con Fagor Ederlan, al ser socios en el mercado de Norteamérica y en China.

La calificación de GISSA continúa reflejando su perfil de negocios fuerte, sustentado en la diversificación de ingresos por producto, clientes y geografía, así como por su posición buena de mercado en los distintos sectores en los que participa. De igual manera, la calificación incorpora el perfil de liquidez sólido, nivel de apalancamiento bajo en años recientes y generación de Flujo de Fondos Libre (FFL) positivo en promedio durante los últimos 5 años. Por otro lado, la calificación considera la exposición de la compañía a la estacionalidad de las industrias donde participa, aumento en la concentración de operaciones en el segmento de autopartes, competencia intensa y estrategia de crecimiento fondeada principalmente a través de incrementos de deuda.

SUPUESTOS CLAVE
Los supuestos clave utilizados por Fitch para el caso base de las proyecciones de Grupo Industrial Saltillo son los siguientes:
crecimiento en ingresos de alrededor de 30.0% en promedio durante 2016 y 2017, reflejando las adquisiciones de ACE e Infun;
margen EBITDA ajustado de alrededor de 15.7% en promedio durante los próximos 4 años;
saldo de efectivo de alrededor de MXN1,100 millones en promedio durante los próximos 4 años;
inversiones en capex de mantenimiento y adquisición de Infun cuyo montos resultarían en un nivel de apalancamiento (deuda ajustada a EBITDA) de alrededor de 2.8x hacia 2017 y con una tendencia de fortalecimiento en los años siguientes.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

Acciones negativas de calificación de GISSA podrían resultar por un deterioro en el desempeño operativo de la compañía causado por una disminución en el nivel de la actividad económica de los sectores donde opera. También la afectaría un deterioro en la rentabilidad y en la generación de FFL o por adquisiciones e inversiones significativas financiadas mayormente con deuda que se reflejen en un indicador deuda ajustada a EBITDA superior a 3.0x de manera sostenida.

Acciones positivas de calificación provendrían de la combinación de los siguientes factores: generación de FFL positivo a través de los distintos ciclos inherentes a cada sector de actividad; mejoría sostenible en la rentabilidad, apalancamiento bruto inferior a 1.5x a través del ciclo, debido a su concentración mayor en el segmento de autopartes, y un perfil de liquidez consistentemente sólido.

Contactos Fitch Ratings:

Alberto De Los Santos (Analista Líder) Director Asociado
Fitch México, S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes 2612 Monterrey, N.L., México

Rogelio González (Analista Secundario) Director

Sergio Rodríguez, CFA (Presidente del Comité de Calificación) Director Senior

Relación con medios: Sofía Garza, Monterrey, N.L. Tel: +52 (81) 8399 9100. E-mail: sofia.garza@fitchratings.com.

Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.

La información financiera de la compañía considerada para la calificación incluye hasta septiembre 30, 2016.

La última revisión de GISSA fue en agosto 1, 2016.

La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por GISSA u obtenida de fuentes de información pública, incluyendo los estados financieros auditados, presentaciones del emisor, objetivos estratégicos, entre otros. El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes de información externas, tales como análisis sectoriales y regulatorios para el emisor o la industria. Para mayor información sobre GISSA, así como para conocer el significado de la calificación asignada, los procedimientos para dar seguimiento a la calificación, la periodicidad de las revisiones y los criterios para el retiro de la calificación, puede visitar nuestras páginas www.fitchratings.mx y www.fitchratings.com.

La estructura y proceso de votación de los comités, y de calificación se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación”, el cual puede ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.mx en el apartado “Regulación”.

En caso de que el valor o la solvencia del emisor se modifiquen en el transcurso del tiempo, la calificación puede modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México.

La calificación mencionada constituye una opinión relativa sobre la calidad crediticia de la empresa, con base en el análisis de su trayectoria y de su estructura económica y financiera, sin que esta opinión sea una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier instrumento colocado en el mercado de valores.

La información y las cifras utilizadas para la determinación de esta calificación, de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V., por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad de la emisora o de la fuente que las emite.

Metodologías aplicadas:

Metodología de Calificación de Empresas no Financieras (Diciembre 19, 2014);
Metodología de Calificaciones Nacionales (Diciembre 13, 2013).

Fitch Ratings – Monterrey, N.L. – (Agosto 3, 2015): Fitch Ratings ratificó la calificación de Largo Plazo en Escala Nacional de Grupo Industrial Saltillo, S.A.B. de C.V. (GISSA) en ‘AA-(mex)’.

La Perspectiva de la Calificación es Estable.

FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN

La calificación de GISSA está respaldada en la diversificación tanto en el portafolio de negocios como la geográfica de ingresos. Además posee una participación buena de mercado en los distintos sectores en los que participa y su perfil financiero es fuerte. Este último está caracterizado por una liquidez amplia, nivel de apalancamiento bajo y generación de Flujo de Fondos Libre (FFL) positivo. Por otra parte, la calificación considera la exposición de la compañía a la ciclicidad de las industrias donde participa, competencia intensa y volatilidad en precios de los principales insumos.

Diversificación de Negocios Compensa Ciclicidad:
La diversificación del portafolio de negocios con la que cuenta la compañía le permite compensar la ciclicidad presente en las distintas industrias en las que participa. Para los últimos 12 meses (UDM) terminados el 30 de junio de 2015, el EBITDA consolidado de GISSA alcanzó MXN1,277 millones, comparado con MXN950 al cierre de 2013. El segmento autopartes representó 62% del EBITDA para los UDM a junio de 2015 desde 52% en el ejercicio 2013. Fitch considera que la tendencia positiva en la división autopartes de la compañía, favorecida por mayores volúmenes y efecto de tipo de cambio, ha compensado presiones en el segmento hogar por una debilidad en el consumo nacional y la dinámica de la industria de la construcción. De igual forma, la estrategia de la compañía continúa enfocada a fortalecer esta diversificación. En 2014 se completó la adquisición de Funcosa, S.A. de C.V. para complementar el segmento de conducción de fluidos en la división construcción.

Crecimiento Enfocado en el Sector de Autopartes:
GISSA continúa su estrategia de fortalecer su posición de negocio, principalmente, en el sector Autopartes. Durante los últimos 5 años, la administración de la compañía ha enfocado sus esfuerzos a incrementar y fortalecer este segmento a través de aumentos de capacidad en plantas actuales en conjunto con acuerdos de coinversión (Joint Ventures o JV) con empresas del mismo ramo, debido a las condiciones favorables que presenta la industria automotriz en Norteamérica. Lo anterior le ha permitido ampliar su base de clientes y líneas de producto.

Durante el segundo trimestre de 2014, la compañía anunció el JV con Kelsey Hayes Company, subsidiaria de TRW Automotive Holdings Corp. para establecer una compañía nueva (Evercast) de fundición de hierro nodular para fabricar partes de sistemas de frenos. GISSA participa con 70% del capital de la JV. El inicio de operaciones está previsto durante el tercer trimestre de 2015. Se estima que la inversión inicial sea de aproximadamente USD70 millones en total donde cada socio participará en su respectivo porcentaje de participación. Para complementar el arranque de operaciones, Evercast contrató una línea de crédito por hasta USD50 millones, de la cual se han dispuesto USD20 millones y USD5 millones para apoyar requerimientos de capital de trabajo. Los socios garantizan proporcionalmente este financiamiento.

En febrero de 2015, GISSA firmó un acuerdo de coinversión con Fagor Ederlan, compañía dedicada a la fabricación de componentes de frenos, suspensiones, transmisiones y de motor. Este acuerdo se realizó para el establecimiento de una planta nueva especializada en el maquinado de componentes de hierro para el sector automotriz en el mercado NAFTA. Cada socio tendrá 50% de la participación accionaria. El inicio de operación está previsto para 2016. La inversión total conjunta podría llegar a alcanzar los USD52 millones en 5 años.

Diversificación Geográfica de Ingresos Sustenta Posición de Negocio:
Para los UDM terminados en junio de 2015, los ingresos en moneda extranjera representaron aproximadamente 50% del consolidado. Las ventas del segmento autopartes están denominadas en su mayoría en dólares y la división construcción realiza exportaciones por aproximadamente 20-25% de sus

ingresos. Debido a lo anterior, la volatilidad reciente en el tipo de cambio dólar-peso benefició los resultado de la compañía al tener una base de costos y gastos denominada en pesos. Fitch no anticipa impactos significativos en el perfil financiero de GISSA ante la volatilidad del tipo de cambio dada la expectativa del desempeño operativo actual.

Apalancamiento Bajo y Liquidez Amplia:
El perfil financiero y estructura de deuda de la compañía es sólido para el nivel actual de calificación. Fitch incorpora que GISSA continuará desplegando su estrategia de crecimiento orgánico y adquisiciones, donde el apalancamiento medido como Deuda Total a EBITDA podría alcanzar rangos de 2.5x a lo largo del ciclo. Al cierre de junio de 2015, la compañía registró una deuda total de MXN360 millones, de los cuales, 100% se encuentra denominada en dólares americanos. A esa misma fecha, GISSA registró una posición fuerte de liquidez al reportar un saldo disponible en caja de MXN1,750 millones y un FFL positivo de MXN435 millones, en comparación a una deuda de corto plazo de MXN104 millones.

La compañía ha mantenido un nivel bajo de apalancamiento promedio de 0.4x en los últimos 2 años. La deuda se utilizó para expandir la planta en San Luis Potosí del sector Autopartes. Considerando los USD14 millones que GISSA está garantizando del crédito dispuesto por Evercast, el apalancamiento ajustado por Fitch de la compañía se ubica en 0.5x al cierre de junio de 2015 UDM.

Generación Positiva de FFL:
La generación de flujo de efectivo de GISSA es robusta y refleja tanto volúmenes como rentabilidad mayores en segmento autopartes, así como la incorporación reciente de Funcosa en la división construcción. Durante 2014 y segundo trimestre de 2015 UDM, GISSA registró un Flujo Generado por las Operaciones (FGO) importante que le permitió cubrir sus requerimientos de capital de trabajo, inversiones en activos (capex) y pago de dividendos. El FFL promedio fue de MXN527 millones. La compañía no cuenta con una política de dividendos; sin embargo, mantiene el criterio de un rango de pago de MXN75 centavos a MXN1 peso por acción. Al cierre de junio de 2015, la administración de GISSA pagó MXN356 millones de dividendos, el equivalente a MXN1 peso por acción en circulación. Fitch estima que en 2015 y 2016 el capex y las aportaciones a los JVs serán financiados con recursos propios.

SUPUESTOS CLAVE:
Los supuestos clave utilizados por Fitch para el caso base de las proyecciones de Grupo Industrial Saltillo son los siguientes:
– crecimiento en ingresos de alrededor de 14.0% en 2015 y un promedio de 4.5% durante 2016 y 2018;
– margen EBITDA de alrededor 12.3%;
– saldo de efectivo de alrededor de MXN2,502 millones en promedio durante los próximos 4 años;
– inversiones en activos de alrededor MXN425 millones anuales;
– inversiones en activos fondeados a través de Flujo de Caja Operativo;
– nivel de apalancamiento (Deuda Ajustada/EBITDA) de alrededor de 0.6 veces(x), sin considerar adquisiciones ni incrementos de capacidad adicionales.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

La calificación de GISSA podría ser afectada por un deterioro en el desempeño operativo de la compañía causado por una disminución en el nivel de la actividad económica de los sectores donde opera, un deterioro en la rentabilidad y en la generación de flujo libre de efectivo. Además podría impactarse si hubiera adquisiciones financiadas mayormente con deuda que se reflejen en un indicador deuda EBITDA superior a 3.0x de manera sostenida.

Acciones positivas de calificación provendrían de la combinación de los siguientes factores: generación de flujo de fondos libre positivo a través de los distintos ciclos inherentes a cada sector de actividad; mejoría sostenible en la rentabilidad, apalancamiento bruto inferior a 2.0x a través del ciclo y un perfil de liquidez consistentemente sólido.

Contactos Fitch Ratings:

Alberto De Los Santos (Analista Líder) Director Asociado
Fitch México, S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes 2612 Monterrey, N.L., México

Indalecio Riojas (Analista Secundario) Director Asociado

Sergio Rodríguez, CFA (Presidente del Comité de Calificación) Director Senior

Relación con medios: Denise Bichara, Monterrey, N.L. Tel: +52 (81) 8399 9100. E-mail: denise.bichara@fitchratings.com.

Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.

La información financiera de la compañía considerada para la calificación incluye hasta junio 30, 2015. La última revisión de Grupo Industrial Saltillo fue en agosto 22, 2014.
La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por Grupo Industrial Saltillo y/u obtenida de fuentes de información pública, incluyendo los estados financieros auditados, presentaciones del emisor, objetivos estratégicos, entre otros. El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes de información externas, tales como análisis sectoriales y regulatorios para el emisor o la industria. Para mayor información sobre Grupo Industrial Saltillo, así como para conocer el significado de la calificación asignada, los procedimientos para dar seguimiento a la calificación, la periodicidad de las revisiones y los criterios para el retiro de la calificación, puede visitar nuestras páginas www.fitchratings.mx y www.fitchratings.com

La estructura y proceso de votación de los comités, y de calificación se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación”, el cual puede ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.mx en el apartado “Regulación”.

En caso de que el valor o la solvencia del emisor se modifiquen en el transcurso del tiempo, la calificación puede modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México.

Las calificaciones mencionadas, constituyen una opinión relativa sobre la calidad crediticia de la empresa, en base al análisis de su trayectoria y de su estructura económica y financiera, sin que esta opinión sea una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier instrumento colocado en el mercado de valores.

La información y las cifras utilizadas para la determinación de estas calificaciones, de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V., por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad de la emisora y/o de la fuente que las emite.

Metodologías aplicadas:

– Metodología de Calificación de Empresas no Financieras (Diciembre 19, 2014);
– Metodología de Calificaciones Nacionales (Diciembre 13, 2013).

Grupo Industrial Saltillo (GIS), es una empresa comprometida con la comunidad. Recientemente adoptó como uno de sus valores la Sustentabilidad que incluye el compromiso con la responsabilidad social. Al refrendar éste compromiso el Grupo da continuidad a los valores que su fundador, Don Isidro Lopez Zertuche sembró en el legado de la empresa.

En reconocimiento por asumir de manera voluntaria y pública el compromiso de una gestión socialmente responsable y de mejora continua como parte de su cultura y estrategia de negocio, GIS fue reconocida por el Centro Mexicano para la Filantropía (Cemefi) y la Alianza por la Responsabilidad Social Empresarial (AliaRSE).

GIS y sus empresas Calorex, Cifunsa, Cinsa – Santa Anita, Fluida – Funcosa, Tisamatic y Vitromex fueron reconocidas dentro de la lista 2015 de Empresas Socialmente Responsables (ESR) que publicó el Cemefi en su página de internet.

José Manuel Arana, Director General de GIS señaló: “Agradecemos esta distinción para GIS, reflejo de nuestra cultura de trabajo que mantenemos viva los más de 6 mil colaboradores en todo México. Nuestra misión está centrada en generar oportunidades de progreso y bienestar para todas las personas e instituciones con quienes interactuamos; es por ello, que continuaremos con nuestro enfoque en el desarrollo de una empresa global y líder”.

El nombre de GIS fue incluido dentro de la lista de Empresas Socialmente Responsables por cuatro años en reconocimiento a la suma de esfuerzos y acciones que lleva a cabo como Grupo, y debido a que su empresa Vitromex ha sido distinguida en tres ocasiones anteriores.

La entrega del distintivo ESR 2015, se llevará a cabo en el mes de mayo durante el VIII Encuentro Latinoamericano de Empresas Socialmente Responsables en la Ciudad de México.