Fitch Ratings anuncia alza de las calificaciones de GISSA 14 noviembre, 2016NoticiasGIS Admin Fitch sube las calificaciones de GISSA a BBB+(mex), Perspectiva Estable Monterrey, N.L. (21 Octubre 2011): Fitch Ratings subi贸 las siguientes calificaciones de Grupo Industrial Saltillo, S.A.B. de C.V. (GISSA): — Calificaci贸n de Largo Plazo en Escala Nacional a ‘BBB+(mex)’ desde ‘BB+(mex)’. — Certificados Burs谩tiles con clave GISSA 04-2 a ‘BBB+(mex)’ desde ‘BB+(mex)’. — Certificados Burs谩tiles Fiduciarios con clave GISSACB 09 a ‘BBB+(mex)’ desde ‘BB+(mex)’. La perspectiva de las calificaciones es Estable. El alza en las calificaciones de GISSA refleja la s贸lida recuperaci贸n operativa y financiera de la compa帽铆a despu茅s de la crisis global de 2008-2009, que le ha permitido obtener ingresos y generar EBITDA superiores a a帽os anteriores, superando as铆 las expectativas previas de Fitch. De igual manera, el alza refleja la continua disminuci贸n de su nivel de apalancamiento y la generaci贸n de flujo libre de caja positivo durante los 煤ltimos a帽os. Este desarrollo est谩 asociado principalmente al incremento del EBITDA de la compa帽铆a y a un saldo de deuda estable. Las calificaciones de GISSA se soportan en la diversificaci贸n del portafolio de negocios, diversificaci贸n geogr谩fica de ingresos, s贸lidas participaciones de mercado en los distintos sectores en los que participa y una adecuada estructura de capital con buena liquidez, reflejando un c贸modo perfil de vencimientos y altos niveles de caja. Las calificaciones incorporan la exposici贸n de la compa帽铆a a la estacionalidad de las industrias en las que participa, a la paridad de la moneda nacional con el d贸lar, al entorno competitivo que enfrenta y la din谩mica de la industria de la construcci贸n, tanto en M茅xico como en EUA. El desempe帽o operativo de GISSA durante los 2 煤ltimos a帽os ha mejorado como resultado de la reactivaci贸n observada en la industria automotriz, desarrollo de nuevos productos, enfoque a nuevos mercados y crecimiento en nuevas l铆neas en el sector construcci贸n y el fortalecimiento del canal promocional en el sector hogar. La compa帽铆a contin煤a enfrentando un dif铆cil entorno de negocio, caracterizado por alto nivel de competencia, costos de materias primas y energ铆a, as铆 como demanda de vol煤menes de sus productos por parte de clientes finales. Fitch estima que el perfil de negocios y financiero de GISSA le brinda margen de maniobra para hacer frente a estos retos. La administraci贸n de GISSA ha continuado implementando iniciativas tendientes a fortalecer la rentabilidad de la compa帽铆a. En este sentido, los esfuerzos internos han incluido estrategias para mejorar los niveles de eficiencia y productividad, modificaci贸n de su estructura de costos y disminuci贸n del punto de equilibrio de las operaciones. Como resultado de lo anterior, la empresa report贸 incrementos en su margen EBITDA al pasar de 11.2% a 16.0% y 15.2% durante 2009, 2010 y al cierre de Junio 2011 煤ltimos doce meses (UDM), respectivamente. Fitch estima que GISSA registrar谩 un margen EBITDA de 15% al cierre del 2011 y que se mantenga en esta misma l铆nea para el 2012. Durante los 煤ltimos trimestres, el aumento en la generaci贸n de EBITDA de la compa帽铆a le ha permitido fortalecer su nivel de apalancamiento, siendo as铆 que al cierre del primer semestre del 2011 UDM report贸 un indicador Deuda Total / EBITDA de 1.8 veces(x) comparado con los indicadores de 2.2x en el 2010, 3.8x en el 2009 y 5.2x en el 2008. Fitch estima que el indicador de apalancamiento de GISSA alcanzar谩 un nivel de 1.9x al cierre del 2011 y 1.6x durante el 2012. El perfil de liquidez de GISSA es s贸lido y se soporta en la capacidad de generaci贸n de flujo de operaci贸n, que le ha permitido cubrir requerimientos de capital de trabajo e inversi贸n en activos (Capex) en los 煤ltimos a帽os. Al cierre del primer semestre del 2011, en base consolidada, la deuda de la empresa fue de MXN3,457 millones, y el saldo de efectivo e inversiones temporales ascendi贸 a MXN1,759 millones. La deuda clasificada de corto plazo represent贸 el 9% del total o MXN313 millones. El perfil de vencimientos de deuda consolidada de la compa帽铆a es manejable, con amortizaciones programadas para 2012 y 2013 de MXN252 millones y MXN268 millones, respectivamente. Las compa帽铆as fideicomitentes que garantizan la emisi贸n GISSACB 09 muestran un avance similar a las cifras consolidadas de GISSA. Con informaci贸n financiera disponible para los UDM terminados al 30 de Junio del 2011, las ventas y EBITDA alcanzaron MXN7,673 millones y MXN1,023 millones, respectivamente, las cuales aumentaron con respecto al mismo periodo del a帽o anterior 46% y 46%, reflejo de un entorno econ贸mico m谩s favorable, incrementos en los vol煤menes de venta y mejoras en la reducci贸n de costos. A su vez, el indicador de deuda total a EBITDA UDM a la fecha ya mencionada se ubic贸 en 1.8x desde 1.9x al cierre del a帽o 2010, mientras que el saldo de efectivo se situ贸 en MXN502 millones. Las calificaciones incorporan que los Certificados Burs谩tiles Fiduciarios se encuentran subordinados al pago de la deuda que GISSA tiene con NAFIN derivada del fideicomiso AAA. Contactos Fitch Ratings: Alberto De Los Santos (Analista L铆der) Analista Fitch M茅xico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes 2612, Monterrey, N.L. Alberto Moreno (Analista Secundario) Director Senior Sergio Rodr铆guez (Presidente del Comit茅 de Calificaci贸n) Director Senior Relaci贸n con medios: Denise Bichara, denise.bichara@fitchratings.com, Monterrey, N.L. Para mayor informaci贸n de Grupo Industrial Saltillo, visite nuestras p谩ginas www.fitchmexico.com y www.fitchratings.com Las metodolog铆as utilizadas por Fitch Ratings para estas calificaciones son: — 鈥楥orporate Rating Methodology鈥. Agosto 12, 2011. — 鈥楴ational Ratings Criteria鈥. Enero 19, 2011.
Standard and Poor’s sube las calificaciones de GISSA 14 noviembre, 2016NoticiasGIS Admin Comunicado de Prensa Standard & Poor’s sube calificaciones de GISSA y del Fideicomiso F/257494 a ‘mxBBB’ de ‘mxBB+’ y revisa la perspectiva a positiva de estable Contactos anal铆ticos: Bernardo Gonz谩lez (52) 55-5081-4492, bernardo_gonzalez@standardandpoors.com Jos茅 Coballasi, M茅xico (52) 55-5081-4414, jose_coballasi@standardandpoors.com Resumen 锟斤拷 El alza de las calificaciones de GISSA refleja las mejoras significativas en su desempe帽o operativo y financiero. 锟斤拷 Subimos nuestras calificaciones en escala nacional de riesgo crediticio y de deuda de largo plazo a ‘mxBBB’ de ‘mxBB+’ de GISSA y del Fideicomiso F/257494; al mismo tiempo, revisamos nuestra perspectiva a positiva de estable. 锟斤拷 La perspectiva positiva refleja nuestra expectativa de que GISSA seguir谩 mejorando su desempe帽o operativo, al mismo tiempo que ser谩 capaz de mantener sus indicadores financieros clave. Acci贸n de Calificaci贸n M茅xico, D.F., 5 de septiembre de 2011.- Standard & Poor鈥檚 subi贸 hoy sus calificaciones en escala nacional 鈥揅aVal鈥 de riesgo crediticio y de las emisiones de certificados burs谩tiles de largo plazo de Grupo Industrial Saltillo, S.A.B. de C.V. (GISSA) y del Fideicomiso F/257494, a ‘mxBBB’ de ‘mxBB+’. Al mismo tiempo, revis贸 la perspectiva a positiva de estable. Fundamento Las acciones de calificaci贸n reflejan las mejoras operativas y financieras que GISSA ha alcanzado durante los 煤ltimos trimestres, como se observa en sus indicadores financieros clave. Las calificaciones de GISSA est谩n limitadas por un perfil de negocio d茅bil que refleja la naturaleza c铆clica de la industria automotriz y de materiales de construcci贸n, la intensa competencia en el negocio de recubrimientos cer谩micos y cierta incertidumbre con respecto al grado de recuperaci贸n de las industrias en las que participa. El perfil financiero significativo de GISSA refleja el corto historial crediticio posterior a la reestructura financiera que llev贸 a cabo en 2009, que est谩 compensado por un bajo nivel de apalancamiento y una adecuada posici贸n de liquidez. Las calificaciones tambi茅n consideran la posici贸n de GISSA como uno de los participantes l铆deres en las industrias de materiales de construcci贸n y automotriz en M茅xico. Las calificaciones asignadas al Fideicomiso F/257494 est谩n alineadas con las de GISSA en virtud de que las principales subsidiarias de GISSA son avales de las emisiones de certificados burs谩tiles realizadas por el fideicomiso. Debido a la recuperaci贸n en la industria automotriz y de la construcci贸n, a ciertas eficiencias operativas y a nuevos acuerdos comerciales, GISSA ha logrado mostrar una mejora significativa en sus indicadores operativos y financieros. Durante los 煤ltimos 12 meses que finalizaron el 30 de junio de 2011, GISSA increment贸 sus ventas 35.7% en comparaci贸n con el mismo periodo del a帽o anterior y report贸 un EBITDA (ajustado por pasivos por pensiones) de $1,962 millones de pesos (MXN) el cual se compara favorablemente con MXN1,584 millones durante el mismo periodo en 2010. Esperamos que las ventas de autom贸viles en Estados Unidos sean de alrededor de 12.6 millones de unidades al cierre de 2011 y que la industria de la vivienda en M茅xico, con base en hipotecas otorgadas, tenga un crecimiento de alrededor de 7% en 2011. Lo anterior junto con nuestras expectativas de que GISSA seguir谩 enfocada en mejorar su desempe帽o operativo, le permitir铆a a la empresa reportar un EBITDA de alrededor de MXN2,000 millones en 2011 y 2012. El nivel de apalancamiento (deuda total a EBITDA, ajustado por pasivos por pensiones) de GISSA, durante los 煤ltimos doce meses que finalizaron el 30 de junio de 2011, se ubic贸 en 1.9 veces (x), lo cual muestra una mejora importante con respecto al 2.7x reportado durante el mismo periodo en 2010. La mayor generaci贸n de EBITDA, as铆 como las amortizaciones de capital establecidas en el proceso de reestructura de 2009 y ciertos prepagos voluntarios por alrededor de MXN500 millones, contribuyeron a esta mejora. Anticipamos que GISSA seguir谩 disminuyendo su nivel de apalancamiento el cual esperamos que se ubique en alrededor de 1.7x y 1.6x al cierre de 2011 y 2012, respectivamente. Derivado de las importantes p茅rdidas que se dieron en 2009 comos resultado de las posiciones de instrumentos derivados, GISSA estableci贸 nuevas pol铆ticas y procedimientos para limitar y controlar sus operaciones y exposici贸n en instrumentos derivados los cuales seguimos monitoreando. Al 30 de junio de 2011, la exposici贸n a coberturas del precio de gas natural era m铆nima. GISSA es un conglomerado mexicano con base en Saltillo, Coahuila, que opera en los segmentos de fundici贸n, materiales de construcci贸n y hogar que representan el 55%, 33% y 12% del EBITDA consolidado al 30 de junio de 2011, respectivamente. El segmento de fundici贸n realiza fundiciones de hierro gris y nodular para monoblocks y cabezas para motores y autopartes. El segmento de materiales de construcci贸n comprende la producci贸n y venta de recubrimientos cer谩micos para muro y piso, calentadores de agua, conexiones y tuber铆a. El segmento hogar opera a trav茅s de dos unidades de negocio: art铆culos para cocina y para mesa. Liquidez La liquidez de GISSA es adecuada. Al 30 de junio de 2011, el nivel de caja era de MXN1,759 millones, cifra que se compara favorablemente con los MXN313 millones en vencimientos de deuda de corto plazo. Lo anterior compensa el limitado acceso que tiene la empresa a l铆neas cr茅dito bancarias y a los mercados de capitales. Anticipamos, que GISSA ser谩 capaz de cubrir sus necesidades de capital de trabajo, sus inversiones de capital y la reciente adquisici贸n que anunci贸, la cual contribuir谩 a incrementar lacapacidad de su negocio de fundici贸n, con su propia generaci贸n de efectivo. As铆 mismo, esperamos que la generaci贸n de flujo de efectivo libre de operaci贸n (FOCF, por sus siglas en ingl茅s) contin煤e siendo positiva para 2011 y 2012 en al menos MXN700 millones. Perspectiva La perspectiva positiva refleja la posibilidad de un alza en las calificaciones si GISSA es capaz de seguir mejorando su desempe帽o operativo al mismo tiempo que se observe cierta estabilidad en las diferentes industrias en las que participa y que mantenga sus indicadores financieros clave. Por otro lado, las calificaciones se podr铆an ver afectadas negativamente si los m谩rgenes operativos disminuyen significativamente como consecuencia de condiciones desfavorables en las diferentes industrias en las que participa, que lleven a GISSA a no generar FOCF positivo afectando su liquidez y ubicando su nivel de apalancamiento lejos de nuestras expectativas. Criterios y An谩lisis Relacionados 锟斤拷 Principios de las Calificaciones Crediticias, 4 de abril de 2011. 锟斤拷 Criterios: Calificaciones Corporativas, 2 de septiembre de 2010. 锟斤拷 Uso del listado de Revisi贸n Especial (CreditWatch) y Perspectivas, 2 de septiembre de 2010. 锟斤拷 Metodolog铆a y Supuestos: Standard & Poor’s estandariza descriptores de liquidez para emisores corporativos, 7 de diciembre de 2010.
Celebra GIS Asamblea de Accionistas 14 noviembre, 2016NoticiasGIS Admin En el evento, presidido por el Ingeniero Alfonso Gonz谩lez Migoya, Director General de GIS y Presidente del Consejo de Administraci贸n, se dio a conocer los resultados alcanzados por el Grupo durante el ejercicio fiscal 2010, mismos que fueron aprobados por la asamblea. Al terminar el evento, los accionistas recorrieron la sala de exhibici贸n d贸nde se presentaron los productos que recientemente lanzaron al mercado las empresas del Grupo.
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